Yucel Ferek
Pusula Portföy Birinci Değişken Fon
Piyasa belirsizliğinin güçlü olduğu dönemler, çoklu varlık fonlarındaki yönetsel mahareti belirgin şekilde öne çıkarabiliyor.
fonanalizi.com ‘da bu pazarın konuğu, aldığı orta seviye riskle kuvvetli getiriler üretebilmiş bir fon:
📌 PBR-Pusula Portföy Birinci Değişken Fon
PBR bir çoklu varlık fonu ve portföy dağılımında bu karakteri net şekilde görmek mümkün.
Fonun 13 mart kapanışında 8,9 milyar TL’ye ulaşan portföy büyüklüğü 2025 sonunda sadece 27 milyon TL’ydi ve fonun doluluk oranı 31 Aralık 2025 tarihli Performans Sunuş Raporu’na %0,41 olarak yansımıştı.
Şu an fonun tedavüldeki pay sayısı %81,89’a ulaşmış durumda.
Yatırımcı artışı da bu saptamayı destekler nitelikte. PBR fonda 2025 sonunda 493 yatırımcı varken, 13 Mart itibariyle bu rakam 18.447
Fondaki ‘çoklu varlık aklı’ fon stratejisine net şekilde yansımış:
📌 Sabit bir varlık dağılımı hedefi yok,
📌 Değişken piyasa koşullarına göre esnek yönetiliyor,
📌 Orta ve uzun vadede TL bazında yüksek getiri hedefleniyor,
📌 Piyasa fırsatlarından -küresel ve yerel- yararlanma ilkesi öncelenmiş,
📌 Fon yöneticisi portföy kompozisyonunu stratejik varlıklarla ilgili öngörü ve beklentilerine göre oluştururken,
📌 Taktiksel tarafta arbitraj, volatilite, ani haber akışı gibi kısa vadeli fırsatları da takip ediyor,
📌 Ancak fonda, uzun vadeli stratejik varlık ağırlığı, daha kuvvetli ve öncelikli bir yönetsel unsur.
PBR fonun dönemsel getirileri
📌 Haftalıkta %1,70,
📌 Aylıkta %16,36,
📌 YBB’ de 48,36
📌 Yıllıkta 95,48 seviyesinde.
Fonda;
📌 20 Kasım hisse ağırlığı %67,67 iken, 13 Şubat günü %14,21.
📌 2 Ocak’ta %48,56 hisse, %7,58 Ters Repo taşınırken, 12 Martta hisse %29,84’e düşmüş, Ters Repo %41,12’ye çıkmış.
Portföy varlıklarının yönetimindeki aktif yaklaşım, fonun varlık değişimlerinden izlenebilir nitelikte.
📌 Sharpe Rasyosu 4,68
Geçmiş dönem getirileri, gelecek için bir kesinlik taşımaz elbette. Ancak çoklu varlık fonlarının en önemli özelliği olan aktif yönetim tarzı, PBR’ de bugüne kadar iyi sonuçlar vermiş gözüküyor.
An itibariyle portföyün çok büyüdüğünü, yatırımcı sayısının yüzlerden on binlere geldiğini de hatırlatalım.
Bakalım dönemsel getiri performansı, yatırımcı ilgisi, aldığı orta seviye riskle ürettiği kuvvetli getirilerle PBR Fon, yılın geri kalanında da aynı çizgiyi koruyabilecek mi?
